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人人网上市七年芳华不再 市值缩水逾97%仅余空壳？(🌙)

编者按:任何一家文化娱乐上市公司的发(😑)展，几乎都(🗣)带有深刻的时代烙印，也具有个性化特征。跟不上时代发展，管理迟滞，都会或多或少暴露出问题，并最终体现在市值的变化上。今日，本报聚焦(🍇)文娱巨头市(🥖)值变迁，引起大家深度思考，感(🍻)悟(🎪)并推动行业再上台(❣)阶。

曾被看作是中国版“Facebook”的人人网，如今在其原有的社交道路上越走越远。

2011年，其背后的人(😽)人公(🆖)司(以下统称“人人”)登陆纽交所上市首日，市值就超过了70亿美元。但截至北京时间6月26日收盘，公司股价为2.44元/股，总(🎳)市值跌至1.68亿美元。以此(📱)计算，已不足其上市之初的3%。

风光之时，其掌舵者陈一舟，曾是与马云、马化腾齐名的互联网界大佬。周鸿祎(🙇)此前曾评价称：“湖北(❇)第一聪明的(🔉)当属陈一舟，雷军第二，我第三”。作为股神巴菲特的粉丝，陈(🍹)一舟(🎅)的聪(🌌)明，更多的体现在投资方面独到的眼光和直觉。但在不少业内人士看来，他似乎又并不是一个称职的“领导”人选。

如今芳华不再(📝)，在陈一舟的带(🚆)领下，人人经历了多番转型，涉足过的板块包括游戏、团购、互联网金融、直播、二手车、区块链等，但其曾经的业务核心——社交网络已被(😫)逐渐边缘化。

从最新的财务数据来看，公司净亏损进一步扩大，主要营收来源是旗下的二手车销(💶)售业务。资本涌动的(🥠)风口，人人又将何去何从？

净亏损幅度扩大

6月20日(🛍)，人人公司披(🙅)露2018财年第一季(🛣)度未经审计财报，报告期内，按照美国通用会(⏭)计准则(GAAP)计算，公司总净营(🏌)收为1.405亿美元，较上年同期增长570%；归属于公司的净亏损为4160万美元，较上(🥉)年(🔊)同期的净亏损1620万美元扩大157%。

具体来看，人人营收大幅增长的主(🌄)要原因，来源于公司旗下从事汽车交易的子公司所开展(😋)的二手车销售业务，数据显示，该项收入为1.236亿美元，占其总营收的87.97%。

事实上，自去年公司开展二手车业务后，在2017年财报中，二手车业务板(🌌)块的收入就达到了1.21亿美元，占(😙)当年2.021亿美(🎓)元总营收(🌊)的59.87%。

但受二手车销售成本的增加，公(🙎)司今年一季度的营业成本从去年同期的1450万美元，上涨至1.286亿美元。

而(🗑)此前曾被(🖇)赋予厚望的互联(🌑)网金融业务，却出现了较大幅度(😝)的下(💾)滑。数据显示，一季度，公司该板块的净(👑)营收为220万美元，较2017年同期的930万美元(📭)下降76.4%。

此(🍣)外(🐯)，受益于人人直播的收入增长(📀)，公司的互联网增值服务和其他营收为1470万美元，较2017年同期增长26.5%。

但值得注意的是，公司旗下人人网的用户数量在持续下滑中。财报显示，2018年3月份，人人网月(🛳)独立登陆用户数约为3100万。而记者查阅资料发现，去年12月份，该数据为3200万。2016年、2015年及2014年(📴)的3月份，其独(📯)立登陆用户(📫)数据分别为3700万、4600万、5100万。

公司方面在财报中提及，预计2018年第二季度的净营收或在1.4亿美元-1.45亿美元之间，较2017年同期增长527%至549%。

目前来看，受益于(📭)上周人人宣布每(📭)股美国存托股(ADS)派息9.1875美元的消息，上周五，公司股价大涨155.83%，报收于2.36美元/股。

但即便如此，与2011年上市首日的收盘价18.01美元/股相比，当下股价跌幅超过80%。截至北京时间6月26日收盘，公司总市值仅为1.68亿美元，与2011年上市时超过70亿美元的数(🎛)据相比，已不足当初的3%。

引发投资者质疑

有不愿具名的分析人士向记(🧖)者表示，人人网净亏损的扩大，主要在于其并未抓住互联网时代变化中的机会。而其业务转型，颇有(🍖)些陈一舟的个人风格。甚至在(🤩)不少人眼中，人人网似乎更像是一家风投型公司。

资料(🍏)显示，近年来人人网先后投资了SoFi、雪球、(🚋)香港货运用车平台GoGoVan、互联网(💊)投资理(🐆)财平台金斧子等，都被看作是不错的(🖐)选择(💦)。

相比之下，其核心主业的发展态势并不明朗。梳理其发(🏘)展路径可以发现，短短几年时间内，人人网已先后布局社交网络平台、游戏、互联网金融、直播、二手车、区块链等各(💔)个(🕝)领域，但并未真正做大做强。

同时(⏳)，记者注意到，在此次财报中公司披露称，2018年4月30日公布的交易将对公司的财务(💔)报表产生重大影响。

据了解，该事项即为4月30日晚间(🧖)，人人披露的一份交易方案，将资(🏺)产中的很大一部分以5亿美元的(🥅)作价转让给全资子公司Oak Pacific Investment(以下(🕋)简称“OPI”)。

事实上，这部分(👷)资产也被看作是人人的核心资产，包括其持有的美国在(🆚)线借贷公司Social Finance Inc.、雪球等44家公司的股份、在6家投资基金中的权益及人人子公司运营的广告代理业务。在(🎗)上述资产剥离后，人人公司将继续运营其社交网络、二手车和SaaS业务，保留纽交所上(🌃)市公司身份(⛲)。

私募配售结束后，人人将不再持有OPI任何股份，OPI将完全由私募配售中的买家拥有(😍)。OPI股票不会在公开市场流通，且没有计划上市，其股份将定向(🐕)配售给人人(🥏)公司股东中符合特定资格标准的投资者。

事(👔)实上，在该公告发布后，即遭到部分投资者的质疑，此(👲)举是否有“掏空”人人的嫌疑。甚至已有多位小股东向美国证券交易委员会提起申诉，要求阻止(🤒)公(❇)司上述(🧜)资产出售计划。

而陈一舟表(🎵)示，公司未来几个季度的阶段性目标，是各事业线，包括人人网社交和直播业务，有序增加和调整运营规模，扭亏为盈，争取早日实现各(🥠)个运营业务的股东价值。

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